Las acciones y los bonos argentinos operaron con fuertes subas este viernes 5 de abril y a lo largo de la corta semana, afianzando su camino alcista iniciado este año, sostenidos por compras de inversores institucionales, en una corta semana caracterizada por una fuerte apreciación del peso en los mercados paralelos.

Bajo esta coyuntura, el índice S&P Merval ganó en la última jornada de la semana un 2,6%, a 1.214.371,17 unidades, alentado por la mejora en empresas energéticas, tras el anuncio de un fuerte aumento de tarifas. Este indicador anotó un nivel máximo histórico en pesos de 1.334.440,11 unidades a inicios de febrero.

En la semana, por su parte, el podio de los mayores rendimientos lo integraron Transportadora de Gas del Norte (+16,2%); Transportadora de Gas del Sur (+13,8%), y Central Puerto (+8,7%). A su vez, el panel líder apenas subió 0,1% pesos, y avanzó un 3,6% en dólares (a 1.158 puntos).

Acciones argentinas en Wall Street

Entre los papeles de empresas argentinas que operan en Wall Street, se destacan los avances de Transportadora de Gas del Sur (+13,1%), de Edenor (+7,2%); y de Central Puerto (+5,9%).

Las ganancias semanales más importantes las registraron los papeles de Transportadora de Gas del Sur (+23%); de Central Puerto (+14%); y de Edenor (+9%).

En los Estados Unidos, el dato de empleo de marzo sorprendió con una creación de 303.000 puestos no agrícolas, que se compara con los 214.000 esperados y los 270.000 del mes anterior. Con estos datos sobre la mesa, la tasa del bono a 10 años trepó 9 puntos a 4,4% (+20 puntos en la semana), mientras que el petróleo WTI subió 0,4% a u$s86,90 (+4,5% en la semana). En este contexto, el S&P 500 subió 1,1%, reduciendo la pérdida semanal a un -1%.

Bonos en dólares

Por su parte, los principales bonos nominados en dólares cerraron en la bolsa porteña con alzas de hasta 2,4%, con lo que acumularon un avances de hasta 5,2% en la semana y del 55,6% en 2024, en momentos en que las paridades promedian el 52%.

"Los bonos en dólares vivieron la mejor semana en meses", comentaron desde SBS. En EEUU, cerraron con subas promedio de 1,25 dólares, destacándose nuevamente el Global 2030 (había quedado rezagado con respecto al Bonar 2030, con el spread de legislación en mínimos). Así es que en la semana los soberanos HD acumulan subas del 6,5%.

La mejora en los activos se reflejó en el riesgo país, que cayó 4,2% hasta los 1.302 puntos básicos, su mínimo desde septiembre de 2020 cuando se comenzó con otra base de cálculos tras un gigante canje de deuda. A lo largo de la semana, este indicador medido por el banco JP.Morgan retrocedió 10,1%.

Por su parte, los Bopreales siguieron pedidos y subieron 1,5% en promedio, acumulando en la semana alzas promedio de 1% en el tramo corto y del 4% en el tramo largo de la curva.

El triunfo presidencial de Javier Milei en diciembre pasado cambió las expectativas económicas al implementar drásticos cambios en el manejo de las finanzas del país. "En el marco de esta renovada historia argentina que Wall Street está empezando a comprar, los bonos Globales escalaron 57% desde el balotaje (presidencial en noviembre pasado)", dijo GMA Capital.

"¿La deuda llegó a un techo? No si la confianza se mantuviera. En rigor, nuestra curva de rendimientos -cuyo rating es 'CCC'- podría verse en otro espejo como el de mercados 'B-'", señaló, y estimó que "en ese caso, llegar a TIRs como la de economías tan golpeadas como Nigeria, Angola o Egipto podría desbloquear retornos adicionales al rally actual de más de 50% en moneda dura".

En medio de duros ajustes que golpean el poder adquisitivo de la población y aumentan el descontento social, el Gobierno logró alcanzar el superávit fiscal, frenar una escalada inflacionaria y acumular reservas en el Banco Central (BCRA), indicadores claves para el inversor.

Bonos en pesos

Por otro lado, los soberanos dollar-linked estuvieron más pesados y cayeron 0,5% promedio a lo largo de la curva, a excepción del TV24 que con buen volumen subió 0,3%. En la semana, el tramo corto subió 0,5%, pero el tramo más largo cayó 1,5%.

Los duales, mientras tanto, subieron 0,7% promedio, y acumularon en la semana alzas promedio del 0,8%, destacándose el TDG24 que subió 1,5% semanal.

Finalmente, el segmento CER se apreció 0,1% en el tramo corto y 1,1% promedio en el tramo largo, destacándose el TZXD5 que trepó 3,5%. En la semana, la deuda CER creció 0,4% en el tramo corto y 4% en el tramo largo de la curva, con el TZXD5 nuevamente a la cabeza, ganando 8% semanal.