El Ministerio de Economía se prepara para una semana clave, marcada por importantes vencimientos de deuda en pesos que, según estimaciones privadas, alcanzan los $10 billones. Para hacer frente a estos compromisos, la Secretaría de Finanzas dará a conocer este lunes el menú de bonos disponible para el mercado, con opciones de corto plazo orientadas a fondos comunes y una segunda colocación de Bonte 2030 por 500 millones de dólares.

El cierre de mes concentra el grueso de los vencimientos: una Lecap por $6 billones, un Bonte por $2,3 billones y un Boncer por $1,7 billones. Estos compromisos llegan tras una exitosa colocación de la semana pasada, donde se logró renovar deuda por el 168% del monto requerido, con tasas que oscilaron entre el 30% y el 35%.

La operación se realiza luego de que el MSCI mantuviera a la Argentina con calificación "standalone", categoría que la mantiene fuera de los principales mercados internacionales. Sin embargo, en el plano local, la combinación de estabilidad cambiaria y baja de la inflación genera cierto optimismo entre los inversores, quienes se vuelcan con preferencia hacia instrumentos en pesos a tasa fija, con rendimientos que aún superan las proyecciones de inflación.

El mercado financiero sigue apostando a una profundización del proceso de desinflación hasta octubre. Los analistas consideran que, a pesar de una posible merma en la oferta de dólares por parte del sector agroexportador, las condiciones para una relativa calma cambiaria se mantienen vigentes. La fuerte demanda de Bonte y de emisiones corporativas así lo refleja, en un contexto que se perfila con menor presión inflacionaria.

Además, los depósitos en pesos lograron rendimientos reales positivos el mes pasado, superando incluso la inflación, mientras que los instrumentos de deuda indexada surgen como los más atractivos para los próximos 12 meses. Sin embargo, los operadores también destacan el atractivo de la tasa fija, sobre todo si la inflación mensual continúa en torno al 1,5%, por debajo del 1,8% estimado en el REM.

Fuente: Ámbito.